2月PPI同比涨幅小幅下降0.3个百分点

本报讯根据国家统计局9日公布的数据，2月份CPI环比上涨0.6%，同比上涨0.9%，涨幅与1月持平，PPI环比上涨0.5%，同比上涨8.8%，涨幅较1月回落0.3个百分点。

2月CPI涨幅扩大主要原因为春节期间鲜菜，水产品和鲜果价格上涨，以及国际能源价格上涨影响能源价格涨幅较大，汽油，柴油，液化气价格环比分别上涨6.2%，6.7%和1.3%此外，受去年高基数影响，猪肉价格同比下降42.5%，带动食品价格下降3.9%，抑制了CPI同比涨幅CPI除食品外各因素均同比上涨，其中交通通信受能源价格上涨影响同比增长5.5%中邮证券宏观策略分析师魏大朋9日在接受《大众证券报》记者采访时表示

数据显示，2月食品价格环比涨幅持平于1月的1.4%，同比降幅扩大0.1个百分点至3.9%，波动较小，继续拉动CPI下降约0.76个百分点2月非食品价格同比上涨2.1%，较1月提高0.1个百分点，影响CPI上涨约1.68个百分点，和1月拉动幅度也基本相同

魏大朋认为，伴随着猪肉逐步走出下跌周期，猪肉对CPI指数涨幅的抑制作用将减弱，并伴随着猪肉价格的上涨，于下半年将对CPI指数起到拉动作用原油，有色金属等大宗商品价格的上涨将逐步向下游传导，PPI冲高拉动CPI上涨，通胀压力进一步加大

值得一提的是，2月PPI环比由降转涨，而在上年基数垫高影响下，同比涨幅连续第四个月回落，但仍处于8.8%的明显偏高水平。CICC指出，生猪存栏高，洪水过后屠宰加速，而疫情抑制了外出就餐和集体消费的需求。9月份，猪肉价格在旺季并不景气，反而逆势下跌。。

2月受地缘政治局势升温影响，原油，铜等国际大宗商品价格上冲，是拉动PPI上行的主要因素，而在保供稳价力度加大后，煤炭，钢铁等主要由国内主导的工业品价格涨幅都在收窄，成为下拉PPI涨幅的主要原因两者对冲之后，2月PPI同比涨幅小幅下降0.3个百分点东方金诚首席宏观分析师王青9日分析认为

此外，王青表示，理解当前PPI涨幅高位下行主要有两点一是上游工业品价格同比涨幅整体上仍处高位除了近期俄乌局势紧张推动国际大宗商品价格边际走高外，上年同期这些商品价格基数较低，加之疫情后期需求较快修复，而供应链紊乱状况尚未根本缓解是主要原因，二是PPI下行则主要是受国内政策纠偏后，煤炭，钢铁等主要商品供需矛盾缓解，相关工业品价格涨幅回落较快影响

魏大朋则指出，尽管上年3月PPI同比大幅上行带来基数垫高效应，但今年3月PPI延续回落势头难度很大，不排除短期拐头向上的可能未来一段时间俄乌冲突及美欧对俄能源出口限制将是影响国内PPI走势的关键因素

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