公司进行了几次增资和股权转让引入了外部投资者还出现了苹果前员工的身影

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今天IPO日报聚焦的，是一家与苹果产业链有着密切合作的企业。

此次申请上市，公司计划募集资金4.58亿元，用于非标自动化设备产能提升项目，中山研发中心项目，以及补充流动资金。

IPO日报发现，兴禾股份与苹果有着较为密切地联系:公司的业绩较大程度上受到苹果产业链需求的影响，可谓成也苹果，败也苹果，另外，两名前苹果员工还曾间接入股兴禾股份并于公司就职。

业绩变脸

成立于2006年，兴禾股份主要从事工业自动化设备及配套配件治具的研发设计，制造销售和升级改造，其中自动化设备主要应用于消费电子行业的电芯制造，电池封装，电源组装和手机组装四个领域，部分应用于光伏设备制造，动力电芯叠片，通讯设备组装等领域。

上会稿显示，2018年至2020年及2021年上半年，公司实现营业收入6.4亿元，7.05亿元，5.34亿元，1.74亿元，对应净利润分别为1.77亿元，2.34亿元，1.12亿元，2008.43万元。

报告期内，公司前五大客户销售收入占其营业收入的比例分别为94.98%，83.46%，74.13%和85.73%，客户集中度较高。事实上，早在《红周刊》，记者就已经发文质疑其专利技术与其市场地位的匹配性，但何炬股份在首轮问询回复中避重就轻，含糊其辞。

在公司一众客户中，苹果产业链厂商俨然扮演了重要的角色。对于上述诉讼纠纷，记者采访了相关专业人士和律师，可能会影响何炬股份的IPO进程。

IPO日报了解到，公司与苹果产业链合作始于2009年，合作初期的业务集中在电源组装设备，公司于2013年获得了苹果公司的合格供应商代码，进入苹果公司供应商体系，自2015年起，公司向苹果产业链厂商销售的产品从最初的电源组装设备逐步拓展至电池封装设备，电芯制造设备和手机组装设备。

具体来看，苹果产业链收入在报告期内给兴禾股份贡献了6.29亿元，6.73亿元，4.06亿元，8264.76万元的收入，占公司当期营业收入的比例分别为98.38%，95.84%，76.3%，47.49%。

需要指出的是，与苹果产业链的深度绑定，一方面使得公司收入增长，但同样其需求的变动也会直接影响到公司的业绩。

从上述财务数据中不难看出，兴禾股份2020年度的营业收入和净利润双双下滑，至于下滑的原因，与苹果产业链需求的变动不无关系。

2019年起，受公司产品应用领域涉及的苹果产业链自动化设备更新换代需求下降等因素影响，公司苹果产业链订单下降较多并导致2020年收入大幅下滑2020年苹果公司发布的手机新机型不再随手机附送快充电源，可能导致苹果产业链电源厂商大幅缩减自动化设备投资公司解释称

业绩的下滑也影响到了公司的毛利率。

据披露，报告期各期，兴禾股份的综合毛利率分别为51.48%，58.58%，49.65%，39.33%，其中2020年和2021年上半年下滑较为明显。

在苹果产业链厂商对公司产品的需求下降后，兴禾股份开始尝试拓展非苹果产业链客户不过，在新业务和新客户的开拓和执行过程中，公司整体定价水平不高且产品生产过程中可能面临技术方案调整频繁，验证和试产周期较长，物料损耗和人工投入较高等情形，进而导致了其毛利率水平不及原有业务和原有客户

此外，兴禾股份还进一步提示了业绩存在下滑的风险。

基于在手订单等因素，公司预计2021年全年实现营业收入5.3亿元至5.5亿元，与上一年度相比基本稳定，但由于2021年毛利率下降较多，因此公司归母净利润与扣非后归母净利润可能较2020年存在下降公司预计当期实现归母净利润约较此前同期下滑8.62%至20.58%，扣非后归母净利润预计下滑10.81%至22.48%

苹果前员工退出

兴禾股份的实际控制人系宾兴，宾旺，两人为兄弟关系。。

截至招股书签署日，宾兴和宾旺直接和间接合计持有公司69.16%股份，直接和间接合计控制公司58.87%股份宾兴现担任公司的董事长，总经理，宾旺现担任公司副董事长，二人对公司拥有控制权

报告期内，公司进行了几次增资和股权转让引入了外部投资者，其中还出现了苹果前员工的身影。

2018年7月，兴禾股份开展了一次增资，宁波梅山保税港区宇达投资管理合伙企业通过以750万元认缴了80.97万元的新增注册资本入股公司，增资价格约为9.26元/注册资本。

梅山宇达的普通合伙人为李卫红，有限合伙人为周金海其中，李卫红系李卫斌亲属，李卫红持有的梅山宇达的份额系代李卫斌和韩涛持有，两人系梅山宇达的实际控制人

公开信息显示，李卫斌曾在2009年9月至2017年6月就职于苹果采购运营管理有限公司深圳分公司，职位为供应商品质工程师，韩涛曾在2008年至2017年历任苹果电脑贸易有限公司，苹果采购运营管理有限公司深圳分公司的供应商品质工程师。

同作为苹果公司前员工，巧合的是，李卫斌和韩涛均是在2018年4月加入到了兴禾股份，担任的职务也均为公司业务发展中心经理，截至目前，两人均已从公司离职记者还注意到，虽明面上两人控制的公司梅山宇达于2018年7月入股公司，但实际上早在2017年，即还未正式入职公司之前，两人便与兴禾股份的实控人沟通了增资入股的事宜

IPO日报注意到，除了李卫斌和韩涛已从公司离职之外，两人持股的梅山宇达目前也从公司的股东中消失。

据披露，2020年3月，梅山宇达将其持有发行人股权转让给春阳恒盈，汇银加富，前海鹏晨，转让总价为8740.09万元，转让价格约为107.94元/注册资本，转让后不再持股经IPO日报粗略计算，在入股短短一年多的时间内，两人手中控制的兴禾股份的这部分股权增值了近8000万元

上述情形成为监管层关注的重点。

深交所在问询中发出几连问:两人入职公司角色定位及在生产经营和订单获取等方面发挥的具体作用，两人离职的原因，以及离职及苹果核查是否为公司2020年苹果产业链收入大幅下滑的重要原因。

根据消息显示，李卫斌，韩涛入职兴禾股份后，主要负责包括电芯设备，手机组装设备在内的新业务拓展，主要通过商业拜访，商务会谈等流程与客户确认合作意向和合作内容，后续公司根据客户下达的具体订单组织生产，供货。

至于李卫斌，韩涛两人在公司IPO前夕离职的原因，兴禾股份指出，李卫斌和韩涛在公司负责的新业务拓展情况不及预期，二人希望回归技术方向且有了更偏好的职业发展平台其中，韩涛看好电子烟行业，前往国际知名电子烟公司任职技术项目经理，李卫斌看好智能充电器行业，前往某主营电源制造业务的上市公司担任技术经理

李卫斌和韩涛入职公司后担任了中层的业务岗位，主要利用自身的行业经验和资源积累拓展包括电芯设备，手机组装设备在内的新业务，与二人在苹果公司的工作内容无关，与苹果产业链客户的订单决策无关二人离职不是公司 2020年苹果产业链收入大幅下降的重要原因公司在回复问询中指出

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