化工行业景气度高企MDI制造龙头万华化学取得亮眼业绩

化工行业景气度高企，MDI制造龙头万华化学取得亮眼业绩。

10月18日晚间，万华化学披露2021年三季度报告今年前三季度，万华化学实现营业收入1073.18亿元，归母净利润195.42亿元，同比分别增长117.99%，265.32%

今年以来，受益于经济复苏，下游需求回暖，化工行业景气度高企，万华化学聚氨酯，石化，精细化学品及新材料三大业务均翻倍增长，推动公司业绩高增。本质证券11月7日发布研究报告称，维持万华化学买入评级。评级理由主要包括：1)福建异氰酸酯项目扩能持续巩固行业领先地位；2)POCHP自主研发的先进技术为公司聚醚产能扩张奠定了坚实的基础，完善了产业布局。

业绩远超预期

10月18日晚间，万华化学披露2021年三季度报告今年前三季度，万华化学实现营业收入1073.18亿元，同比增长117.99%，归属于上市公司股东的净利润195.42亿元，同比增长265.32%，扣除非经常性损益后的净利润192.78亿元，同比增长288.12%

具体到各项业务里，万华化学产销量增速明显。

其中，生产聚氨酯系列297.73万吨，销售290.61万吨，实现营业收入440.96亿元，生产石化系列277.59万吨，销售770.02万吨，实现营业收入426.90亿元，生产精细化学品及新材料系列55.23万吨，销售53.27万吨，实现营业收入108.03亿元三大业务营收同比增长达102%，168%，99%

伴随着烟台MDI装置110万吨/年技改扩能，百万吨乙烯装置投产，旗下1—3Q聚氨酯系列，石化系列，精细化学品及新材料系列销量同比增长45%，75%，39%，均价同比增长39%，53%，43%。

华安证券分析万华化学聚氨酯板块营收，销量实现同比，环比双增长，主要是因为全球聚氨酯市场供给偏紧的局面仍在持续，而下游需求依旧旺盛。风险：产品需求不及预期，项目建设进度不及预期，存在安全生产风险。

积极布局新材料业务

万华化学积极布局新材料业务，欲从MDI龙头成长为综合性化工龙头。。

2020年4月万华化学收购了烟台卓能锂电池有限公司，烟台锂离子电池研发中试项目预计2021年投产万华化学眉山基地1万吨锂电池三元正极材料项目预计2021年底建成投产另外万华化学计划在眉山投资建设5万吨/年磷酸铁锂正极材料一体化项目

2021年3月，万华化学全球研发中心及总部基地竣工验收研发中心功能为开发化工领域新产品，新技术和新材料，进行产业化全流程的技术和管理支持

日前，上海乐橘科技有限公司宣布完成B轮超亿元融资，本轮融资由万华化学与高瓴创投联合投资根据消息显示，乐橘本轮融资的资金将主要用于系统算法研发，包装材料技术投入以及逆向物流体系搭建乐橘成立于2018年，定位为基于智能包装及智能物流的供应链基础设施服务公司

2021年三季度，万华化学新材料板块实现营收42.1亿元，同比增长89.4%，营收占比10.6%，销量为20.2万吨，同比增长28.2%虽然目前新材料业务占比并不算高，但在报告期内，产品营收和销量持续增长，新材料与精细化学品板块为公司贡献的利润不断增加

万华化学持续加强研发力度，2021前三季度研发支出21.49亿元，同比增加50.64%，占营业收入2%伴随着研发领域投入的不断增加，万华化学加速向全球新材料龙头目标迈进

视觉中国图

责编:ZB

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