年底估值切换窗口期间前期涨幅较小的低估值蓝筹股有望补涨

年底估值切换窗口期间，前期涨幅较小的低估值蓝筹股有望补涨。

截至今年9月底，由去年公募赢家赵毅管理的农行新能源主题管理规模达到259亿元仅第三季度，净增长率就达到25.8%，明显超过业绩基准

昨日，中国农业银行汇理新能源主题基金第三季报赵毅持仓情况发布中国农业银行汇理新能源主题基金三季报显示，十大尴尬股中，第三季度新增有色金属公司嘉源科技，同时新增新能源龙头股当代安普瑞斯科技有限公司，单季度持股数量增长29.55%，占基金资产的8.04%当代安普瑞斯科技有限公司成为该基金最大的权重股

证券时报数据宝统计显示，三季度赵毅减持了6只股票，分别是天赐材料，新筑邦，振华科技，普泰来，科技和赣锋锂业第二季度报告中尴尬的第十大股票刘颖股票在第三季度报告中退出前十

对于年底的运营，赵毅指出，需要为明年开始更多布局一方面，伴随着上游涨价放缓，甚至部分品种已经开始回头，中游制造业成本端的压力开始逐渐缓解对于需求持续增长，产品结构调整的企业，业绩有望开始见底另一方面，由于蓬勃发展的行业股价整体表现较好，后续会出现分化，因此更多的企业会选择性价比匹配且具有良好核心竞争力的企业

年底，估值发生了转换，许多基金将目光投向了领先的化工股。国庆过后，市场开门红，消费板块占优。我们在近期的报告中指出了节前市场流动性季节性收紧的风险，并指出“消费行业的估值切换市场通常在国庆前后开始”，促使投资者在左侧布局估值切换市场。近期，随着食品，饮料，医药等消费板块的持续走强，估值切换市场如期而至。结构上，节前成交量下降趋势逐渐缓解，市场活跃度逐渐增强，主力市场进入酝酿期。另一方面，随着估值切换市场如期而至，今年调整较为充分的消费和医药板块的配置价值逐渐凸显。此外，在大宗商品价格高企的背景下，关注。。

三季度以来，伴随着市场资金的增加，市场对长期增长的要求逐渐降低，对估值的要求不断提高从近期市场表现来看，这一逻辑持续深化，市场开始关注年底的估值切换比如消费板块爆发后，超额收益全部退出，估值泡沫基本消化，9月份调整较多的汽车，电气设备，军工等行业也在近两周出现反弹

市场分析人士认为，从历史经验来看，四季度市场风格更偏向于前三季度涨幅较低，估值较低的个股考虑到前期调整较多的板块估值泡沫正在逐步消化，更有可能在年底估值切换窗口反弹

据统计，a股已有1696家上市公司发布三季报，其中前三季度实现盈利，归母净利润同比增长的上市公司有1120家，占比66%从前三季度业绩优异的1120家上市公司股价表现来看，股价涨幅在20%以下的上市公司有693家在这些上市公司中，机械设备，医药生物，电子家电等行业的股票占绝大多数

估值方面，三季报中167只流通股市盈率低于20倍，其中19只前三季度净利润超过5亿元，同比增长超过50%整体来看，这19只股票前三季度股价平均涨幅均录得负值，表现不及同期大盘与近两年年均增幅相比，分别有129.79%和37%的上升空间从10月份的市场表现来看，这些股票的股价并没有大幅上涨在业绩优异的基础上，后市可能还有一定的补偿性增长空间

据鲍统计，19股中，前三季度归母净利润最大的是化工，营业收入1073.18亿元，归母净利润19.542

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