曾经股价迭创新高的长春高新雄风不再变得萎靡不振

再受冲击。

日前，二级市场上，长春高新股价闪崩跌停，市值一天蒸发逾百亿，20日，又以跌停开盘，全天被牢牢封死跌停。。

长江商报记者发现，这是长春高新近一年来第二次受到重挫去年8月，公司遭新华社隐讳点名，股价跌停

两次受挫，长春高新的股价已经腰斩，市值蒸发超千亿，跌回千亿以内。

这一次闪崩，源于长春高新主要产品生长激素被纳入广东药品集采对此，市场猜测，伴随着医保谈判降药价，长春高新的生长激素暴利或难以持续

数据显示，2017年以来，长春高新的综合毛利率均超80%，且呈现上升趋势，去年前三季度为86.71%。

长春高新高度依赖核心子公司金赛药业，后者主营产品就是生长激素近几年，金赛药业为长春高新贡献了超过90%利润

白马股遇挫市值跌破千亿

曾经股价迭创新高的长春高新雄风不再，变得萎靡不振。

二级市场上，1月19日早盘，长春高新小幅低开，随即横盘前行，10时40分开始，股价表现为闪崩，11时零5分，封死跌停，直至全天交易结束，股价收报227.60元/股，跌幅为10%，仍为跌停。

一个跌停，长春高新市值蒸发超百亿盘后龙虎榜数据显示，一机构卖出8869万元

日前，长春高新早盘开盘直接跌停，全天被封死跌停，最终收报204.84元/股连续两个交易日跌停，长春高新市值蒸发近200亿元

长江商报记者发现，作为曾经的大白马股，连续跌停在长春高新的历史上并不多见。拟用于回购的资金总额为人民币6亿元，回购价格不超过人民币400元/股。

K线图显示，2018年10月29日，长春高新的股价下探至73.39元/股，此后一路上涨，2020年初为222.20元/股，2021年5月17日，股价攀至历史高点，为522.20元/股高点也是顶点，随后，股价持续回落，但跌停不多见，连续跌停更是从未出现过这一次的连续跌停，是首次

连续跌停的背后，是长春高新遭遇重挫。

日前，长春高新的重组人生长激素被纳入广东药品集采的消息发酵当日盘后，长春高新方面作出回应，称公司目前正在积极研究政策规定并将合理制定方案，目前暂无具体影响的预期正是这一消息，引发市场恐慌情绪，导致资金抛售

长江商报记者发现，这不是长春高新第一次遭重挫。

日前，新华社发文《身高焦虑就打增高针危险！》，指出增高针治疗悄然兴起，所谓增高针实际就是注射生长激素最近几年来，伴随着社会需求增加，生长激素的使用量越来越大生长激素有被滥用的苗头，可能带给使用者内分泌紊乱，股骨头滑脱，脊柱侧弯等健康风险

文章还披露，一家龙头企业超过90%收入来自生长激素尽管文章没有点名，但市场异口同声指向长春高新，称其被点名

这一次，长春高新股价也遭暴击，上演跌停。

其实，伴随着国家药品集采的深入，市场一直在担忧，生长激素会被纳入集采范围或许，这也是长春高新股价跌跌不休的主要因素之一

日前，长春高新市值为829.03亿元，跌破千亿，相较去年5月17日高点时的2114.91亿元，蒸发了1285.88亿元。

核心产品利润或被挤压

长春高新股价历史性连续跌停，一方面是市场恐慌情绪影响，另一方面，是公司业绩持续高增长可能难以延续。

公开消息显示，生长激素被纳入广东10省联盟集采，把水针放到了粉针同组同价，水针降价约70%。同一天，长春高新还发布公告，该公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分公司已在境内发行的人民币普通股股票，全部用于后期实施公司及子公司核心团队股权激励。

市场担忧的是，广东联采只是开始，如果纳入国家集采，生长激素大幅降价不可避免，长春高新的经营业绩可能会受到冲击。按此次拟用于回购的资金总额及回购价格上限测算，预计回购股份数量约为150万股，约占公司总股本的比例为0.3706%。

目前，国内生长激素生产企业中，最为知名的就是A股公司长春高新及安科生物此外，天境生物，特宝生物，维昇药业等公司生长激素产品尚处于临床三期阶段，A股福安药业，通化东宝，仁和药业，亿帆医药等药企刚刚涉足生长激素研发

长江商报记者发现，国内市场，长春高新生长激素几乎处于垄断地位其核心产品生长激素由核心子公司金赛药业研发生产，其在国内的市占率约为70%

金赛药业成立于1997年4月28日，由长春高新与金赛生物共同成立，长春高新投入3809万元，持股比为65%，金赛生物投入2051万元，其中专有技术作价1758万元后经两次增资及股权转让，长春高新持股比一直维持在70%，为控股股东之后金赛生物退出，自然人金磊，林殿海分别持有24%，6%股权

2010年，金赛药业曾筹划上市2012年，长春高新筹划向金磊，林殿海收购二人所持的金赛药业30%股权，因交易双方就交易价格存在分歧，交易未能实施

2019年，时隔7年，长春高新重启收购，并在当年顺利完成公司向金磊，林殿海发行股份及可转换债券购买其持有的金赛药业29.50%股权金赛药业的评估值为202.32亿元，相较于其14.70亿元的净资产增值187.62亿元，增值率为1276.44%最终，长春高新出资56.37亿元完成金赛药业29.50%股权收购，金赛药业成为其持股99.50%的控股子公司

金赛药业经营业绩一直不错2017年，2018年，其实现营业收入20.84亿元，31.96亿元，净利润为6.86亿元，11.32亿元2019年，金赛药业实现营业收入48.22亿元，净利润19.51亿元，较承诺数15.58亿元高出3.93亿元，完成率为125.22%2020年，其实现营业收入58.03亿元，净利润27.60亿元，同比增长39.66%，更是大幅超过承诺数19.48亿元

金赛药业经营业绩高速增长推动着长春高新交出一份份亮丽成绩单2019年，2020年，长春高新实现的净利润分别为17.75亿元，30.47亿元，同比增长76.36%，71.64%这两年，公司实现的净利润合计数为48.22亿元，而金赛药业贡献的净利润合计约为46.94亿元，贡献比例达97.35%

2021年上半年，金赛药业净利润约为18.59亿元，约占长春高新当期净利润的96.67%。本次回购股份数量不超过公司已发行股份总额的10%。

最近几年来，长春高新销售毛利率持续超过80%，堪称暴利。

市场的预期是，一旦生长激素被纳入集采，可能会出现降价，进而挤压金赛药业的利润空间，届时，暴利将难以持续。

视觉中国图

责编:ZB

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