浙数文化融资盘小幅流入较上周增加27%

一，大盘震荡加剧，大消费，金融和交运板块表现活跃

上半周沪指跌1.23%，创业板指跌4.85%，两融股票加权价格指数走平，日均成交金额为1.21万亿元，较上周增加27%本周二两市融资余额为17190亿元，较上周五净流入70亿元，增幅为0.4%其中沪市净流入30亿元，深市净流入40亿元周三大盘震荡下行，估计净流出50亿元下半周流入减缓，全周预估净流入10亿元上周全周是净流出30亿元

上两周本栏提到:大盘箱体震荡，板块轮动，但持续性有限，投资者短期可采取防守策略，继续关注消费类板块，也可以电力和军工为进攻型配置。

上半周先扬后抑，周二早盘承接上周五升势和电动车销售的利好，个股普涨，但很快在电动车龙头高开低走，锂电池，光伏，绿电，芯片等2021年主流强势股集体下行，获利盘流出另一方面，中药，元宇宙相关的传媒游戏，农业养殖，饮料食品以及家电等大消费表现活跃，疫情后恢复相关的机场，港口，旅游等走势渐强，周三保险和银行，地产板块加入反弹，但难抵销双碳和芯片科技类个股持续下行带给指数的拖累效应

当前大盘重心有所下行，前期主流板块需要消化去年升势，并重新蓄势酝酿，需要一段时间而消费和交运和金融类个股经过2021年的调整后，估值较为合理，成为资金避风港和具备一定的反弹空间

上半周另一重要资金方向北上资金净流入35亿元，周二假期休市，周二至周三连续净流入5亿元和30亿元，沪市共流入20亿元，深市共流入15亿元而上周是合共净流入147亿元

上半周北上资金的流入强度较融资盘要小些两者合计净流入105亿元

两市维持担保比例在287%附近，与上周基本相同，仍在盈利线和流入通道上。该基金主要投资于在数字安全领域具有发展潜力的优质企业的股权或股权相关投资。。

二，交易频率上升，调仓换股加快

周二融资买入额为930亿元，较上周日均值增加30%融资买入额占两市成交之比为7.4%，较上周的7.1%有所回升融资买入与融资余额之比为5.4%，较上周的4.2%继续回升主流板块调整，人气受到局限，开仓力度下降

周二融资偿还额为860亿元，较上周日均值增加19%，当日调仓换股节奏较快。

周二融资交易占比为14.1%，较上周的14.3%回落，折算成一周的换手率为52%，较上周的42%有所上升，周二人气活跃。

周二板块融资盘流入最多的是:医药中成9.5亿元，锂电池8.3亿元，电子6.8亿元，软件服务6.3亿元，传媒4.9亿元，医药化学4.6亿元，化工4.1亿元，电商互联网3.9亿元，机械3.4亿元，光伏3.2亿元。基金目标认购金额不低于10亿元，首期目标认购规模为5亿元。其中，公司作为基金有限合伙人，以自有资金认缴出资95亿元，占基金首期目标认缴出资的59%。

周二个股融资盘流入最多的是:宁德时代4.29亿元，东方财富3亿元，科达制造2.7亿元，迈瑞医疗2.2亿元，中国中免2.08亿元，通威股份2.02亿元，正泰电器1.78亿元，浙文互联1.71亿元，药明康德1.71亿元，飞凯材料1.71亿元，阳光电源1.49亿元，亿纬锂能1.4亿元。浙江数字文化9月28日晚公告，公司于2021年9月28日与其控股子公司东方之星创业投资有限公司，杭州兴禄投资管理有限公司在杭州签署《浙数文化数字安全产业创业投资基金合伙企业(有限合伙)合伙协议》，共同投资设立浙江数字文化数字安全产业创业投资基金合伙企业(有限合伙)。

三，九阳股份融资盘小幅流入

九阳股份近期震荡横盘，融资盘小幅流入上周四和周五的融资买入额分别为0.05亿元和0.04亿元，周二融资买入额为0.1亿元周二融资盘净流入0.03亿元

根据首创证券研报，2021年前三季度，公司实现营收70.32亿元，归母净利润6.63亿元，扣非归母净利润5.46亿元，营收和归母净利润较2019年复合增速分别+6.03%，+3.60%2021Q3公司实现营收22.88亿元，归母净利润2.12亿元高基数下收入，利润端略显压力，但2021年前三季度公司毛利率29.93%在原材料价格维持高位下略有提升，或系产品结构升级和采购协同推动盈利能力显较强韧性

截至2021/10/26，Shark洗地机累计预售额超1100万，位列行业第7九阳累计预售额超6300万，位列厨电行业第五，其中豆浆机/破壁机/净水器的累计预售额分别约为176/3645/1732万元，排名分别为第1/1/7名外销方面，市场需求不减，根据关联交易公告，预计全年公司向关联方JSGlobal销售商品金额为2.08亿美元，较此前关联交易预告调增4000万美元

公司拟使用自有资金不超过3.6亿元，回购公司部分社会公众股份，回购价格不超过30元/股，预计回购股份600万—1200万股，占总股本比例为0.78%—1.56%回购股份将用于股权激励计划或员工持股计划，有望充分调动员工积极性

考虑较2019同期仍保持稳健增长，维持2021—2023年归母净利润为10.00/11.48/13.05亿元，对应EPS为1.30/1.50/1.70元，当前股价对应PE为16.8/14.6/12.9倍，考虑公司长期增长逻辑不变，维持买入评级。

四，浙数文化融资盘小幅流入

浙数文化近期强势上行，融资盘小幅流入上周四和周五的融资买入额分别为0.22亿元和0.51亿元，周二融资买入额为0.83亿元，周二融资盘净流入0.03亿元

根据天风证券研报，浙数文化作为全国第一家媒体经营性资产整体上市的公司，依托国企股东背景，发展成为以互联网数字文化业务为核心的产业集团公司今年发布了全新战略目标，致力于推动数字文化产业创新发展，着力培育壮大数字科技产业，为行业发展探路和示范公司主营在线游戏运营及增值服务，技术信息服务，商品销售，其中，在线游戏运营业务贡献主要业绩，技术信息服务次之

浙数文化在数字文化领域主要布局数字娱乐，数字体育，艺术产业三大板块1)数字娱乐板块，公司于2013年收购边锋网络，边锋系休闲游戏生态圈，稳固位居国内休闲游戏行业领先位置，2020年净利润达到7.72亿元，与此同时，边锋还积极拓展海外市场，2019年成立的bfun海外品牌，2020年正式运营第一年实现营收5522万元，现已积累海外用户破亿，2)数字体育板块，公司通过投资罗顿探索电竞产业的新边界，延长电竞产业链，3)艺术产业板块，公司打造艺术品拍卖，艺术品投资，艺术社交电商平台，艺术教育四大经营板块

数字科技领域，公司主要布局数据科技板块，并不断探索数字技术在政务，医疗，融媒，文旅等方面的应用数据科技板块，公司现已基本建成杭州1号数据中心6700组机柜，于20年实现净利润4686万元，此外杭州2号数据中心，北京益园数据中心和杭州钱塘云数据中心正在筹备建设中，预计未来3年内富春云数据中心机柜数量将根据市场需求逐步增加，盈利水平也将迈上新的台阶数字科技其他业务即数字化深入融合政务，医疗，文旅等多场景应用，伴随着业务不断培育成长，对公司的价值贡献将逐步体现此外，公司拟拆分融媒科技拟独立上市，届时将为公司带来估值增量

预测公司2021—2023年收入分别为35.01/40.57/47.31亿元，同比增长—1.07%/15.88%/16.62%，2021—2023年净利润分别为5.74/6.54/7.22亿元，同比增长12.15%/14.02%/10.40%根据SOTP估值法，考虑到科技部分估值贡献逐渐突出，预计2022年市值为156.44亿元，对应2022年股价12.02元/股，首次覆盖给予买入评级

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